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:器根据电压等级可大致分为低压变频器(690V以下)、中压变频器(690V-3kV)和高压变频器(3kV以上)。2019年我国高压变频器市场规模达到133亿元,其下游应用最重要的包含冶金、电力、石化、采矿等行业,占比分别为27%、14%、14%、12%。2019年,我国低压变频器市场规模为203亿。”
本周专题:变频器是应用变频技术与微电子技术,通过改变电机工作电源频率方式来控制交流电动机的电力控制设备,基本功能包括变频调速、软启动功能、节约能源的效果等。
随着中国工业生产规模的逐步扩大,我国变频器市场规模整体呈现向上增长态势。
2012年至2019年,我国变频器市场规模从300亿元增长至495亿元,年复合增速为7.42%。
变频器根据电压等级可大致分为低压变频器(690V以下)、中压变频器(690V-3kV)和高压变频器(3kV以上)。
2019年我国高压变频器市场规模达到133亿元,其下游应用最重要的包含冶金、电力、石化、采矿等行业,占比分别为27%、14%、14%、12%。
2019年,我国低压变频器市场规模为203亿元,下游应用主要为起重机械、电梯、纺织机械、冶金和电力等领域,占比分别为9.0%、9.0%、9.0%、8.0和8.0%。
目前,我国变频器分为日系、欧美系以及本土系三类厂商,欧美系竞争实力较强,在我国市占率达到56%,本土和日系企业的市占率分别为31%和13%。
2020年合康新能和汇川技术在我国中高压变频器的市占率分别为11.2%和10.5%,位居市占率第一和第三。
低压变频器领域,汇川技术市占率从2017年的11.4%提升至2020年的18.80%,位居我国低压变频器市占率首位。
本周核心观点:(1)全面把握高端制造、人机一体化智能系统主题,围绕工业装备数字化、工业互联自动化的大方向优选标的。
重点推荐工业机器人国产龙头品牌埃斯顿、工业控制装置优势品种川仪股份,激光产业用控制管理系统柏楚电子、激光器龙头锐科激光等,着重关注DCS龙头并切入工业软件体系的中控技术、关注工业自动化链条上优质标的埃夫特、汇川技术、绿的谐波等;(2)把握“碳达峰,碳中和”主线,光伏设备领域,工艺迭代呈现加速趋势,高成长的贝塔叠加工艺更迭带动的设备更替需求,捷佳伟创等公司持续推荐;锂电设备处在行业扩容的大赛道上,行业景气度抬升,设备公司具备贝塔属性,持续关注克来机电、先导智能等;核电领域,我们坚定认为核电是实现碳中和不可或缺的环节,重点推荐江苏神通、中密控股;(3)低估值二线龙头迎来价值再发现,重点推荐板式家具设备龙头弘亚数控,防爆电器龙头华荣股份,电驱减速箱齿轮龙头双环传动,消防报警系统龙头青鸟消防等;(4)考虑细分赛道上的长期稳定性和成长性,继续重点推荐广电计量,关注华测检测、安车检测、捷昌驱动、安徽合力等。
工程机械方面,CME预估2021年2月挖掘机(含出口)销量22000台左右,同比增速137%左右,工程机械持续高景气,建议着重关注;油气方面,全球油价持续走高,重回60美元/桶以上,油气勘探开发有望逐步回暖,管网加速建设的大逻辑正逐步兑现,建议着重关注油气装备行业;光伏方面,产业链整体供需将保持偏紧局面,需求和盈利提升驱动中游供应商扩产意愿慢慢地加强,设备厂商率先受益。
锂电方面,全球电动化趋势明确,动力电池厂商扩产积极性稳步提升,龙头设备企业有望充分受益。
机器人方面,2021年1-2月中国工业机器人累计产量同比增长117.6%;汽车和3C需求开始回暖,此外,大基建和新基建加速,轨道交通、航空航天、医疗器械、工程机械等高端细分市场给机器人行业带来了不少新订单。
风险因素:全世界疫情加速扩散,海外复工复产之后需求提振低于预期,国内后续经济稳步的增长乏力。
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